中國碳交易網(wǎng)訊：碳排放權(quán)交易目前已成為歐美等國實現(xiàn)低成本減排的市場化手段之一。雖然我們有非常豐富的碳減排資源和極具潛力的碳減排市場，但是我國的碳交易發(fā)展非常落后，目前還沒有設(shè)立相關(guān)的碳期貨及碳交易等各種碳金融衍生創(chuàng)新產(chǎn)品。面臨全球碳交易及其定價權(quán)缺失帶來的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，我國必須進行全方位的戰(zhàn)略謀劃，探索碳排放權(quán)期貨交易的可行性，以掌握碳交易及其定價的話語權(quán)。

       利用期貨交易所、產(chǎn)權(quán)交易所在專業(yè)服務(wù)能力、市場基礎(chǔ)設(shè)施、交易結(jié)算系統(tǒng)上的互補性，開展碳交易和氣候衍生品交易，降低交易成本，提高交易的透明度和流動性。一個可行的思路是依托我國現(xiàn)有期貨交易所建立我國碳排放權(quán)期貨交易市場。多年來的規(guī)范發(fā)展，形成了上海、鄭州、大連3 家商品期貨交易所，這3 家期貨交易所根據(jù)國家的有關(guān)法規(guī)，結(jié)合多年的監(jiān)管和運作經(jīng)驗，已建立了一套較成熟的交易、結(jié)算、交割和風(fēng)險控制制度及措施。在技術(shù)保障上，也相繼開發(fā)了獨立的交易、結(jié)算和風(fēng)險監(jiān)控等平臺，擁有先進高效的通訊和信息發(fā)布系統(tǒng)，還培養(yǎng)了一批熟悉期貨業(yè)務(wù)、管理經(jīng)驗豐富的期貨業(yè)務(wù)管理人員，為我國建立碳排放權(quán)期貨交易市場創(chuàng)造了條件。

       在吸收國外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，參考?xì)W洲氣候交易所、芝加哥氣候交易所等碳期貨交易模式，借鑒其碳期貨合約的設(shè)計思路、制度規(guī)則、發(fā)展模式、產(chǎn)品定價、做市商制、監(jiān)管制度等經(jīng)驗，結(jié)合我國的實際，建立我國的碳排放權(quán)期貨交易和結(jié)算機制，包括市場參與主體、期貨交易所的布局、實物交割制度、價格形成制度等。

       建立證監(jiān)會、期貨業(yè)協(xié)會和碳期貨交易所三級監(jiān)管機制。完善制度和辦法，防范風(fēng)險、保護投資者利益，做到公開、公平、公正，發(fā)揮期貨市場的基本功能，保證碳期貨交易長期穩(wěn)定健康發(fā)展。即使市場出現(xiàn)異常，也能通過有效的風(fēng)險監(jiān)管機制進行監(jiān)控來化解風(fēng)險，包括價格波動限額與頭寸限額制度、強制平倉制度、交易報告和保證金管理制度、風(fēng)險警示制度等風(fēng)險管理機制。

       對于碳期貨市場的運行，應(yīng)該先推出實物期貨、實物期權(quán)，再推出金融期貨、金融期權(quán)。在碳排放權(quán)交易所，首先試點碳排放權(quán)遠(yuǎn)期交易和期貨交易，參考電力投資實物期權(quán)的設(shè)計和交易模式，試點碳排放權(quán)實物期權(quán)；其次，在推出金融期貨交易所股指期貨和相關(guān)金融期貨期權(quán)陸續(xù)完善之后，再試點以碳排放權(quán)為標(biāo)的物的金融期貨期權(quán)；然后，在金融期貨交易所掛牌交易以碳排放權(quán)為標(biāo)的物的金融期貨期權(quán)。（完）