在這個目前規(guī)模超過600億美元的碳市場中，交易主要通過各種交易所發(fā)放排放（減排）配額，或以清潔發(fā)展項目為標的的買賣進行。已經運行了3年之久的歐洲氣候交易所、歐洲能源交易所，服務內容就是在歐盟實行的“總量管制與交易制度”機制下，向每個成員國分發(fā)其每年預定的二氧化碳的可能排放量，每個成員國再向各企業(yè)分發(fā)“歐盟排碳配額”（每個配額等于1噸的二氧化碳排放量）。如果企業(yè)在期限內沒有使用完其配額，則可以通過碳交易所“出售”；反之，就必須從沒有用完配額的企業(yè)手中購買。而2008年2月18日正式運營的、由紐約—泛歐交易所與法國國有金融機構信托投資局共同建立全球交易平臺，服務內容則以聯合國分配的二氧化碳排放量的現貨、期貨交易為主。以清潔發(fā)展項目為標的的買賣大都在亞洲的碳交易所進行。

　　如果說《京都議定書》給二氧化碳標上了價，那么歐洲氣候交易所于2005年4月推出的期貨、期權交易，則使二氧化碳排放權如同大豆、石油等商品一樣可自由流通，豐富了碳交易的金融衍生品種。正是看中了碳市場的商業(yè)機會，除了上萬家企業(yè)投身其中外，投資銀行、對沖基金、私募基金以及證券公司等金融機構在碳市場中也扮演著不同的角色。從最初擔當碳交易中介賺取略高于1%的手續(xù)費，到直接投資CDM項目，再到今天成立各類專門的“碳銀行”部門進行氣體排放管理，這些“金融家”的參與使得碳市場的容量擴大，流動性加強，市場也愈發(fā)透明，形式也更加多樣化。

　　如在清潔發(fā)展機制下，許多金融機構通過提供資金和技術，在成本較低的發(fā)展中國家開發(fā)風力發(fā)電、太陽能發(fā)電等減排項目。這種“雙贏”甚至“三贏”的合作方式受到了各方的認可。聯合國環(huán)境署的統(tǒng)計顯示，自CDM實施之日起，每月由其所產生的核證減排量持續(xù)攀升。